توقعات أسعار الذهب الأسبوع المقبل: تأثير بيانات التضخم على اتجاه السوق بين مستويات 5500 والهبوط

تتواجد الأسواق المالية عند مفترق طرق حاسم، فهل ستحسم البيانات الأمريكية والنزاع في الشرق الأوسط الاتجاه المقبل؟ في الوقت الراهن، يستقر سعر الذهب عند مستوى حساس بالقرب من 5000 دولار للأونصة عقب فترة طويلة من الارتفاعات الملحوظة. السوق لا يتحرك فقط بناءً على التحليل الفني، إنما ينتظر أيضاً عدة عوامل اقتصادية وجيوسياسية قد تؤثر على مساره بشكل كبير. جميع المستثمرين يترقبون ثلاثة تقارير اقتصادية رئيسية لها التأثير الأكبر على سعر الذهب:

• التضخم الأمريكي CPI.
• تضخم المنتجين PPI.
• بيانات سوق العمل NFP.

هذه التقارير هي التي تحدد توقعات أسعار الفائدة في الولايات المتحدة وقوة الدولار، وبالتالي سيكون لها تأثير مباشر على اتجاه الذهب.

التحليل الفني للذهب

بالنظر إلى تحليل سعر الذهب على الإطار الزمني اليومي، رغم الانخفاض الأخير، فإن الاتجاه العام لا يزال إيجابياً على المدى المتوسط والطويل. الحالة الفنية تظهر أن السعر يتجاوز المتوسط المتحرك 200، ويتفوق على المتوسط المتحرك 100 ويختبر المتوسط المتحرك 50، مما يعني أن التصحيح الحالي هو جزء طبيعي من الاتجاه الصاعد وليس انقلاباً شاملاً. مستويات الدعم الرئيسية تشمل: 5100، 5000 – 4950، و4800، بينما تتواجد مستويات المقاومة عند: 5200، 5350، و5550. طالما يبقى السعر فوق مستوى 4950، يظل الاتجاه الصاعد على المدى الطويل في مكانه.

تحليل الإطار الزمني للـ 4 ساعات

على المدى القصير، تكشف الإشارات عن صورة مختلفة، فالسعر قد كسر المتوسطات المتحركة الثلاثة، الأمر الذي يشير إلى أن الزخم السلبي قد بدأ. عند حدوث كسر لهذه المتوسطات، يمكن أن يشهد السوق أحد السيناريوهات التالية: الأول هو إعادة اختبار الأسعار للمستويات العليا بين 5150 و5200 قبل مواصلة الهبوط، والثاني هو استمرار الهبوط نحو 5000 ثم 4950.

المؤشرات الفنية

مؤشر القوة النسبية RSI قريب من مستوى 35، مما يدل على قرب السوق من حالة تشبع بيعي، وهو ما قد يسمح بحدوث ارتداد تقني، لكن يجب الانتباه أن هذا لا يعني بالضرورة تغيير الاتجاه. كما يظهر مؤشر MACD تقاطعاً سلبياً على الإطار الزمني للـ 4 ساعات، مما يدعم فكرة الضغط البيعي قصير المدى.

توقعات الحركة المستقبلية

يتوقع أن تكون الحركة المرتقبة: ارتداد تقني بين 5100 إلى 5150 أو 5200، يليه استكمال الهبوط نحو مستويات 5050 و5000.

في حال كسر الذهب مستوى 4950، فقد نشهد تصحيحاً أعمق قد يصل إلى 4800، لكن رغم ذلك سيبقى ضمن تصحيح داخل الاتجاه الصاعد الأكبر.

البيانات الاقتصادية وتأثيرها

السوق الآن يترقب بيانات التضخم الأمريكية، لأنها تحمل تأثيراً مباشراً على قرارات الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة، فعادة ما يؤدي ارتفاع الفائدة إلى ضغط على الذهب الذي لا يحقق عائداً، بينما انخفاضها يدعمه.

أما سيناريوهات بيانات التضخم CPI، فتعتبر الأهم هذا الأسبوع. السيناريو الأول: إذا كان التضخم أعلى من المتوقع، فإن ذلك قد يؤدي إلى ارتفاع الدولار وعوائد السندات، وضغط على الذهب نحو 5000 و4920. السيناريو الثاني: إذا جاء التضخم مطابقاً للتوقعات، قد يبقى السوق غير مستقر ضمن نطاق 5000 إلى 5200. السيناريو الثالث: إذا كان التضخم أقل من المتوقع، فقد يتجه الذهب نحو 5200 و5350 و5550.

بالنسبة لمؤشر PPI، إذا جاء مرتفعاً، قد يشير إلى عودة التضخم في المستقبل، مما قد يضغط على الذهب، بينما إذا كان منخفضاً، سيوجه الدعوم لصعود الذهب. أما بالنسبة لبيانات العمل NFP، فإن قوة الوظائف قد تسبب تقلبات في الأسواق، فإذا كانت قوية، قد يتراجع الذهب، أما إذا كانت ضعيفة، فقد يرتفع نتيجة المخاوف من الركود.

تأثير النزاع الأمريكي الإيراني

التصعيد العسكري بين الولايات المتحدة وإيران يعد أحد العوامل الجيوسياسية التي قد تؤثر على الأسواق المالية، خاصة الذهب. يتجه المستثمرون عادة نحو الملاذات الآمنة مثل الذهب عند زيادة المخاطر الجيوسياسية. أي توتر في الشرق الأوسط قد يؤدي إلى زيادة الطلب على الذهب، مما يساهم في رفع أسعاره.

أيضاً، قد تؤدي زيادة أسعار النفط وحدوث تضخم إلى تأثير مزدوج على الذهب، إذ قد يدعم الذهب كملاذ آمن، ولكنه قد يجبر الاحتياطي الفيدرالي على الحفاظ على أسعار الفائدة مرتفعة لفترة طويلة.

علاوة على ذلك، تميل بعض الدول إلى زيادة احتياطيات الذهب خلال فترات التوترات الجيوسياسية، وهذا يمكن أن يرفع من الطلب على الذهب.

دور الإمارات في سوق الذهب العالمي

على الرغم من التركيز على الولايات المتحدة والصين، تلعب الإمارات، وخصوصاً دبي، دوراً مهماً جداً في سوق الذهب العالمي. تعتبر دبي مركزاً رئيسياً لتجارة الذهب، حيث تستورد وتعيد تصدير كميات ضخمة منه سنوياً. موقعها الجغرافي يجعلها نقطة عبور رئيسية، مما يعزز الطلب من الأسواق التقليدية.

عندما تنخفض أسعار الذهب، يزداد الطلب الفعلي من الإمارات ودول أخرى مثل الهند والصين وتركيا. يمكن لهذا الطلب أن يكون دعماً هيكلياً يمنع تراجع الأسعار بشكل حاد.

بالتالي، يمكن أن تسهم الإمارات في تحديد اتجاه السوق بسبب زيادة الطلب على السبائك والمجوهرات، مما يدعم السعر خلال التقلبات.

السيناريوهات المتوقعة للذهب

خلال الأشهر القادمة، يمكن أن يسلك الذهب أحد ثلاثة مسارات: السيناريو الأول، في حال حدوث انخفاض في التضخم، وإعلان الاحتياطي الفيدرالي عن خفض الفائدة، سنشهد ارتفاعه إلى 5500 – 6000. السيناريو الثاني، إذا ظل التضخم مرتفعاً قليلاً، سيبقى الذهب في نطاق 4800 – 5200. السيناريو الثالث، في حال ارتفاع التضخم بقوة، قد نشهد تصحيحاً يصل إلى 4800 و4600.

في الختام، يقف الذهب حالياً عند تقاطع بين التحليل الفني والعوامل الاقتصادية والتغيرات الجيوسياسية، حيث سيحدد الاتجاه المستقبلي من خلال البيانات الاقتصادية الأمريكية، وسياسة الفائدة الخاصة بالاحتياطي الفيدرالي، التوترات الجيوسياسية، ودعم الطلب من أسواق مثل دبي. لذلك، المنطقة بين 5000 و5200 دولار قد تكون ساحة المعركة بين المشترين والبائعين في الأيام المقبلة.